每经记者｜黄婉银每经剪辑｜廖丹

上海交通大学副教诲王宇晗带着几位毕业于本校的博士，从实验室走向真正的工业场，在航空航天五轴数控机床界限撕开了国产替代的裂口。

从2019年到2020年，王宇晗掌舵的上海拓璞数控科技股份有限公司（以下简称拓璞数控）曾四次向证监会提交上市辅导备案，两度朝上交所科创板提交苦求，但王人溃逃而归，最终罗致转战港交所。

近日黄金城官方网站入口，拓璞数控告捷通过港交所上市聆讯，距离港股主板挂牌仅一步之遥。

动作国内航空航天五轴数控机床的龙头企业，拓璞数控中枢家具供货国产大飞机C919，是五轴机床国产替代的中枢参与者。尽管公司2024年告捷扭亏为盈，但还存在业务结构单一、客户高度聚合、主要客户与供应商重复等情况。

业务结构单一

拓璞数控聆讯尊府清晰，2023年至2025年（以下简称陈说期内），公司来自航空航天智能制造装备的收入分手为3.25亿元、5.03亿元、5.12亿元，占总收入的比例分手高达97.2%、94.7%、88.7%，天然该业务收入占比在2025年低于90%，但合座仍处于较高水平。拓璞数控的收入结构呈现出卓著的单一性，航空航天界限成为其不能替代的基本盘。动作国内五轴数控机床的中枢企业，公司自竖立以来便聚焦航空航天高端智能制造装备，这一定位让其站稳了细分阛阓龙头位置，却也存在业务依赖的实际。

不错看出，拓璞数控也在积极寻求“第二增长弧线”，涉足紧凑型通用五轴机床和大尺寸碳纤维复合材料机床界限。不外2023年下半年，拓璞数控启动录得紧凑型通用五轴机床业务收入，2025年该业务收入占比为6.8%；2025年公司扩人人具供应，推出大尺寸碳纤维复合材料五轴机床，过去该业务收入占比为4.2%。

公司暗示，其在2025年共卖了6台大尺寸碳纤维复合材料五轴机床，却因为资本腾贵加上订价较低，录得约150万元毛利润亏本。

拓璞数控业务结构单一的同期，客户高度聚合的情况也相比隆起。陈说期内，拓璞数控对前五大客户的销售额占比分手为92.7%、79.5%及80.1%。

关于客户聚合度的问题，拓璞数控也在聆讯尊府里恢复暗示：“咱们董事合计，客户聚合是咱们与旗下领有繁密附属公司的大型航空航天龙头集团教训业务关系这一政策方案的闭幕。因此，按详尽基准，少数客户可能已孝敬了咱们收入的要紧部分，尤其是沟通到国内航空航天行业仍处于发展初期，HJC黄金城(GoldenCity)官网首页行业聚合且由有限参与者主导。”

值得一提的是，拓璞数控还与其中一家伏击客户共同竖立了一家公司以教训专门分娩航空航天部件的制造秩序。

而其主要客户与供应商也存在重复情况，拓璞数控与上市公司昊志机电（SZ300503）就“互为客户”，既向昊志机电采购机械组件，又将本身家具紧凑型通用阛阓五轴机床卖给对方用于加工其机械部件。

家具终了蹧蹋

动作公司协调创办东谈主、董事长，王宇晗现年60岁，1998年至2008年时间，担任上海交通大学（以下简称上海交大）机械工程学院副教诲。2007年，王宇晗等五位毕业于上海交大的博士共同创立拓璞数控，王宇晗而后链接担任上海交大研究员。

拓璞数控最具标记性的蹧蹋，是双五轴镜像铣削技艺与装备，这是王宇晗团队耗时十余年啃下的“硬骨头”。聆讯尊府清晰，把柄灼识征询陈说，在航空航天智能制造装备方面，拓璞数控开采了民众首台三米立式双五轴镜像铣机床，在终了存效载荷智商翻倍的同期，终澄清火箭燃料箱单箱减重约7千克。拓璞数控会通技艺蹧蹋闭幕的家具，已被欺诈于多系列输送火箭、C919及C909神色等国度标记性工程。此外，2023年，拓璞数控获颁上海市技艺发明奖独特奖，并于2024年被工业和信息化部评为国度专精特新小巨东谈主企业。

在处治层架构上，在一众专科降生的拓璞数控高管中出现了别称音乐扮演专科海归硕士。王宇晗的侄子王劲森，现年35岁，2015年在新泽西城市大学取得音乐扮演硕士学位，两年后获上海证券往复所授予董事会文告经验。

在2023年4月加入拓璞数控任董事长助理之前，王劲森在四川旭康医疗器械有限公司作念过一年多时期的董事会文告，后在众合创业投资处治有限公司担任投资司理不到两年时期。

2025年4月，王劲森升任联席公司文告，他还在职工抓股平台有3%的合资权柄。而由于王劲森不具备香港联交所上市功令条目的公司文告专科经验，拓璞数控还有意向联交所苦求豁免了斟酌律例，但需要其在专科东谈主士协助下履职。为此，拓璞数控还聘用了领有逾6年公司文告界限教养的游子麟为联席公司文告。

这次转战港股告捷通过聆讯，拓璞数控拟将募资用于研发、拓展销售及偿还部分计息银行借款。

针对单一业务占相比高、客户聚合度较高档问题，近日，每经记者向拓璞数控相连邮箱发送了采探询题，甘休发稿尚未获赢得复。